近段時(shí)間以來(lái)，“幣圈”又遭遇一波地震。比特幣接連下跌，從7月末的7萬(wàn)美元上方下挫至8月16日的5.8萬(wàn)美元左右。尤其是8月5日，比特幣一度跌破5萬(wàn)美元，創(chuàng )近一年以來(lái)新低，日內跌幅達15%，超27萬(wàn)人爆倉，爆倉總金額逾10億美元。

　　不僅比特幣，其他虛擬貨幣同樣未能幸免于難。其中，以太坊近半月內跌幅逾20%，SOL近半月內約跌20%，狗狗幣近半月內跌幅逾10%。

　　在業(yè)內看來(lái)，近期虛擬貨幣市場(chǎng)的劇烈震蕩，是多方面因素共同作用的結果。中國通信工業(yè)協(xié)會(huì )區塊鏈專(zhuān)委會(huì )共同主席于佳寧分析，首先，美國公布的一系列關(guān)鍵經(jīng)濟數據皆低于預期，引發(fā)市場(chǎng)對美國經(jīng)濟前景的廣泛擔憂(yōu)。其次，全球資本市場(chǎng)迎來(lái)大幅下跌，例如，日經(jīng)225指數在8月5日暴跌4451點(diǎn)，創(chuàng )日本股市歷史最大跌幅，影響國際投資者預期與信心。再次，地緣政治不穩定往往會(huì )導致金融市場(chǎng)不確定性增加，投資者避險情緒升溫，從而對全球金融市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。此外，杠桿交易的增加放大了價(jià)格的波動(dòng)，當市場(chǎng)開(kāi)始下跌時(shí)，杠桿頭寸的強制平倉進(jìn)一步加速了下跌的速度和幅度。

　　“虛擬貨幣此輪價(jià)格下跌，不僅凸顯了虛擬市場(chǎng)的高風(fēng)險性，也反映出全球經(jīng)濟環(huán)境變化對這一市場(chǎng)的深遠影響�！睌底仲Y產(chǎn)交易平臺OKX研究院高級研究員趙偉表示，當前國際形勢不穩定性、不確定性增強，全球股市承壓，匯率波動(dòng)加劇，加之美國CPI數據與美聯(lián)儲降息預期的發(fā)酵，投資者對高風(fēng)險資產(chǎn)的避險需求上升，加重了虛擬貨幣市場(chǎng)的拋售壓力，以比特幣為首的虛擬貨幣出現劇烈波動(dòng)。

　　今年1月，美國證券交易委員會(huì )正式批準了包括貝萊德等機構在內的11只比特幣現貨ETF的申請。在近期比特幣暴跌的同時(shí)，比特幣ETF日交易量突破50億美元，其中不乏機構投資者大手筆買(mǎi)入。公開(kāi)資料顯示，高盛和摩根士丹利在今年第二季度共購買(mǎi)了超過(guò)6億美元的現貨比特幣ETF。

　　“比特幣現貨ETF的推出為投資者提供了便捷的入場(chǎng)方式，尤其適合那些希望獲得比特幣敞口但不愿直接持有比特幣的交易者�！壁w偉表示，機構投資者的加入，帶動(dòng)更多資金涌入市場(chǎng)，提升市場(chǎng)流動(dòng)性。同時(shí)，機構投資者通常具備較強的風(fēng)控能力和長(cháng)期交易視角，在市場(chǎng)震蕩期間能夠部分緩解價(jià)格波動(dòng)。此外，機構投資者對合規性和透明度的要求較高，或將推動(dòng)市場(chǎng)規范化發(fā)展。

　　與此同時(shí)，機構投資者的進(jìn)入，也可能對比特幣去中心化的特性帶來(lái)挑戰，從而加劇市場(chǎng)波動(dòng)。于佳寧認為，一旦市場(chǎng)上大部分比特幣集中在少數機構手中，機構的買(mǎi)賣(mài)行為將對市場(chǎng)產(chǎn)生更大影響，并導致虛擬貨幣市場(chǎng)與傳統金融市場(chǎng)的聯(lián)系更加緊密，從而影響比特幣價(jià)格漲跌。

　　盡管暴跌不斷，但相較于去年，當前比特幣價(jià)格仍保持著(zhù)較高水平，接下來(lái)，比特幣走勢如何？“比特幣同時(shí)具備金融屬性、產(chǎn)業(yè)屬性和科技屬性，一定程度上也受金融周期性規律影響，有漲必有跌�！庇诩褜幷J為，短期內，比特幣價(jià)格可能會(huì )繼續表現出較高的波動(dòng)性，尤其是在當前全球宏觀(guān)經(jīng)濟不確定性上升、通脹壓力加大和地緣政治緊張局勢下，市場(chǎng)情緒容易受到外部因素影響，導致比特幣價(jià)格出現劇烈震動(dòng)。中長(cháng)期來(lái)看，比特幣的走勢仍將依賴(lài)于自身發(fā)展因素，包括技術(shù)創(chuàng )新、市場(chǎng)需求、政策監管等。

　　來(lái)自監管方面的挑戰尤其需要注意。我國對虛擬貨幣始終保持嚴監管態(tài)勢。此前，中國人民銀行等部門(mén)多次發(fā)布關(guān)于防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的通知，明確虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)。今年以來(lái)，多地監管部門(mén)相繼提示風(fēng)險，請廣大市民提高警惕，自覺(jué)遠離“虛擬貨幣”交易炒作、非法集資等違法金融活動(dòng)，謹防個(gè)人財產(chǎn)遭受損失，如有參與其中，應盡快退出。

　　于佳寧表示，盡管目前一些主要經(jīng)濟體對虛擬貨幣資產(chǎn)采取相對友好的態(tài)度，但未來(lái)政策可能發(fā)生變化，若出現更嚴格的監管措施，將會(huì )對比特幣的流動(dòng)性和市場(chǎng)接受度造成負面影響，甚至可能導致價(jià)格大幅下跌。

　　“總體來(lái)看，虛擬貨幣市場(chǎng)充滿(mǎn)高波動(dòng)性和不確定性，投資者應保持理性與謹慎，提高風(fēng)險意識，避免盲目跟風(fēng)�！壁w偉提醒。  (經(jīng)濟日報記者 李華林)